隨著市場競爭的加劇和社會的發(fā)展，企業(yè)對人才的管理從人事管理到人力資源管理，再到人力資本管理。這一變化折射出企業(yè)對人才價值的認(rèn)識過程。
而正是因為人才對企業(yè)的價值巨大
人才的吸引、使用和保留成為
企業(yè)非常重要的課題和挑戰(zhàn)
為了吸引、使用和保留人才，除了常規(guī)的工資獎金等短期激勵，期股權(quán)等人才的中長期激勵在企業(yè)中得到不斷的發(fā)展。
1
中長期激勵的重要意義
1 打造“金手銬”，捆綁企業(yè)與員工的長期利益
在現(xiàn)代企業(yè)中，老板擁有企業(yè)的所有權(quán)，管理者主要行使企業(yè)的經(jīng)營權(quán)。兩者之間由于信息的不對稱導(dǎo)致老板對管理者監(jiān)督的不完全不充分。
信息的不對稱表現(xiàn)在管理者擁有“私人信息”：
一方面管理者的“投入”具有較高的不可觀察性一一他的努力程度、能力、決策正確性等很難直接用績效指標(biāo)來衡量。
另一方面由于管理的高度專業(yè)化和大量非定量信息的存在，管理者比老板掌握了更多的關(guān)于企業(yè)經(jīng)營成本和生產(chǎn)潛力的信息。
如果老板不能提供足夠的激勵，就可能誘發(fā)管理者的“偷懶”動機。通過向管理者提供股權(quán)激勵，可以促使兩者之間的目標(biāo)達到最大一致，管理者追求自身利益的同時實現(xiàn)老板利益的最大化。
中長期激勵比較有特色的方面還在于
它把管理者的回報與企業(yè)的長期業(yè)績
更為緊密地聯(lián)系在一起
從而矯正員工的某些短期行為
公司并購、重組，重大長期投資和研發(fā)活動等給企業(yè)帶來的影響往往是長期的，效果往往要在很長時間以后才能體現(xiàn)在企業(yè)的財務(wù)報表上。
如果企業(yè)的薪酬結(jié)構(gòu)完全由基本工資及年底獎金構(gòu)成，那么出于對個人私利的考慮，管理者可能會傾向于放棄那些短期內(nèi)給企業(yè)財務(wù)狀況帶來不利影響，但有利于企業(yè)長期發(fā)展的計劃。
2 打造“金色降落傘”，利于元老的安排
在很多民營企業(yè)中，第一代員工的退出是很棘手的事情。在發(fā)展壯大過程中，企業(yè)對人才的要求在不斷變化，早期的人才可能已不適應(yīng)新形勢的需要，出現(xiàn)“掉隊”的現(xiàn)象。
企業(yè)不能抹殺早期員工曾做出的貢獻
但又不能由其在關(guān)鍵崗位上阻礙企業(yè)發(fā)展
因此，實施“金色降落傘計劃”，對早期員工進行中長期激勵，能夠很好地解決問題。
早期員工不愿離開關(guān)鍵崗位，主要是擔(dān)心自身利益受損。通過中長期激勵，早期員工能夠拿到股權(quán)并獲得分紅，既是對其過去努力的肯定，又能保證其獲得不錯的收入，調(diào)整崗位就容易多了。
3 約束員工短視行為
短期財務(wù)數(shù)據(jù)無法反映長期投資的收益，引入股權(quán)激勵后對企業(yè)業(yè)績的考核不但關(guān)注本年度的財務(wù)數(shù)據(jù)，而且會更關(guān)注將來的價值創(chuàng)造能力。
此外，作為一種長期激勵機制，股權(quán)激勵不僅能使員工在任期內(nèi)得到適當(dāng)?shù)莫剟�，并且部分獎勵是在卸任后延期實現(xiàn)的。
這就要求經(jīng)營者不僅關(guān)心如何在任期內(nèi)提高業(yè)績，而且還必須關(guān)注企業(yè)的長遠發(fā)展，以獲得延期收人，也有利于提高企業(yè)的長遠競爭能力。
4 吸引骨干核心人才
“工資+獎金”的薪酬模式對于骨干員工已不具有吸引力。
一方面，工資+獎金數(shù)量有限，也較為固定，一些高端人才本身收入已經(jīng)很高；另一方面，高端人才還需要參與感和認(rèn)同感，希望企業(yè)有自己的一部分。
而股權(quán)等中長期激勵計劃，一方面能讓員工有較大的獲利想象空間，另一方面也讓員工從股份層面參與企業(yè)經(jīng)營，增強員工的歸屬感和凝聚力。
2、中長期激勵的主要方式
企業(yè)中長期激勵的主要方式有年度分紅和股權(quán)激勵：
1、年度分紅
年度分紅是指企業(yè)讓高層管理者和核心骨干員工（簡稱員工，下同）持有一定數(shù)量干股或虛擬股并且每年都享有且只享有企業(yè)相應(yīng)的分紅權(quán)，這種利潤分享計劃也稱之為分紅計劃。
企業(yè)年度盈利后會在其稅前利潤中
提取一部分資金放入分紅池
依據(jù)每位員工的股份數(shù)量進行分配
年度分紅計劃通常一年實施一次，這種做法的主要好處是將員工的利益和企業(yè)經(jīng)營效益掛鉤，使員工關(guān)注企業(yè)中長期的利潤實現(xiàn)，以實現(xiàn)個人長期持續(xù)的利益回報。
2、股權(quán)激勵
（1）現(xiàn)股
現(xiàn)股是指企業(yè)通過大股東內(nèi)部轉(zhuǎn)讓、增資擴股或者市場回購，員工以現(xiàn)金或者獎金等方式購買企業(yè)股份。現(xiàn)股的好處是可享受年度分紅并且可自由轉(zhuǎn)讓，享有股東權(quán)益，享有表決權(quán)。
現(xiàn)股的優(yōu)點是對員工的激勵性很強，缺點是對員工的約束性較弱，員工風(fēng)險較大，資金壓力較大，比較適用于元老員工和高端人才的激勵。
（2）期股
期股是企業(yè)向員工提供激勵的一種報酬制度，其實行的前提條件是員工必須購買本企業(yè)的相應(yīng)股份。
具體體現(xiàn)在企業(yè)中，就是企業(yè)貸款給員工作為其股份投入，員工對股份擁有所有權(quán)、表決權(quán)和分紅權(quán)。
其中所有權(quán)是虛的，只有把購買期股的貸款還清后才能實際擁有；表決權(quán)和分紅權(quán)是實的（也可以由企業(yè)與員工協(xié)議另行約定），但是分得的紅利不能拿走，需要用來償還期股貸款。
要想把期股變實，前提條件必須是把企業(yè)經(jīng)營好，有可供分配的紅利。如果企業(yè)經(jīng)營不善，不僅期股不能變實，本身的投入都可能虧掉。
期股的優(yōu)點是對員工的激勵性很強，約束性也較強。缺點是員工的風(fēng)險較大，資金壓力較大。
（3）股份期權(quán)
股份期權(quán)是指企業(yè)授予員工在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價格和條件購買企業(yè)一定數(shù)量股票的權(quán)利。
員工可以在規(guī)定的期限內(nèi)以預(yù)先確定的價格和條件購買企業(yè)一定數(shù)量的股份，也可以放棄該種權(quán)利。
在規(guī)定時間點上，如果企業(yè)股份價格高于與員工的約定價格，則員工會選擇購買股份（行權(quán)）。
員工購買完股份后，可以繼續(xù)持有并享受股東的相應(yīng)權(quán)利，也可以交易賣掉，賺取實際價格和約定價格之間的差價。
如果企業(yè)股份價格不高于與員工的約定價格，則員工可以放棄該權(quán)利，不購買。
股份期權(quán)的優(yōu)點是對員工的激勵效果較好，且員工的風(fēng)險、壓力都較小。
（4）限制性股票
限制性股票指上市公司按照預(yù)先確定的條件授予員工一定數(shù)量的本公司股票，激勵對象只有在工作年限或業(yè)績目標(biāo)符合股權(quán)激勵計劃規(guī)定條件的，才可出售限制性股票并從中獲益。
根據(jù)國家的有關(guān)規(guī)定，上市公司的限制性股票可以按照前20個交易日平均價格的50%授予員工，因此價格較低，對員工的激勵性非常好。
（5）員工持股計劃
員工持股計劃屬于長期激勵的一種，是通過員工持股的方式最大化員工的主人翁感及組織承諾，是指通過讓員工持有本公司股票而使其獲得激勵的一種長期績效獎勵計劃。
在實踐中，員工持股計劃往往是由企業(yè)內(nèi)部員工出資認(rèn)購本公司的部分股權(quán)，并委托員工持股會或外部第三方公司管理運作。
根據(jù)國家的有關(guān)規(guī)定，上市公司員工持股計劃股票價格可以按照前20個交易日平均價格的90%授予員工，因此價格較高，且對員工的資金壓力較大，對員工的激勵性一般。
3、員工中長期激勵的實施步驟
在企業(yè)實踐中，員工中長期激勵的實施步驟主要包括以下幾部分：
1 定人
所謂定人，是指企業(yè)確定實施中長期激勵的員工類別和數(shù)量。股權(quán)激勵在定人時要重點考慮能夠持續(xù)特別是未來能為企業(yè)創(chuàng)造較高價值的員工。
定人要區(qū)分股權(quán)激勵對象和股權(quán)福利對象。股權(quán)激勵更偏向于能夠在未來創(chuàng)造更大價值的員工，而股權(quán)福利更偏向于長期和公司一起發(fā)展但是業(yè)績不夠突出的員工。
2 定股
所謂定股，是指企業(yè)使用何種股權(quán)形式來激勵員工，以及其來源。【現(xiàn)股、期股或期權(quán)】
3 定量
一方面是企業(yè)要確定每次股權(quán)激勵的股份總量；另一方面是企業(yè)要確定授予每名激勵對象員工的股份總量。
一般而言，非上市企業(yè)股權(quán)激勵總量不超過15%。如果企業(yè)是上市公司，中國證監(jiān)會在《關(guān)于上市公司實施員工持股計劃試點的指導(dǎo)意見》中規(guī)定：
上市公司全部有效的員工持股計劃所持有的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的10%，單個員工所獲股份權(quán)益對應(yīng)的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的1%。
企業(yè)在確定好股權(quán)激勵的股份總量后，對每一位激勵對象員工的股份數(shù)量可以參照員工的崗位、績效、潛力、文化價值觀的認(rèn)同度等因素來確定該員工占本次激勵股份的比例，從而計算出具體的股份數(shù)。
4 定價
是企業(yè)確定授予激勵員工股份的單價。
企業(yè)定價時，在符合國家法律法規(guī)的情況下適當(dāng)調(diào)低價格，以便于員工通過努力能夠獲取較大的回報；否則，激勵效果會大打折扣甚至失效。
對于非上市公司，企業(yè)定價時可以參考其每股凈資產(chǎn)。
對于上市公司，《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十八條規(guī)定：上市公司非公開發(fā)行股票，發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的90%。
《股權(quán)激勵有關(guān)事項備忘錄1號》規(guī)定，限制性股票發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的50%。
5 定時
所謂定時，是企業(yè)確定實施股權(quán)激勵的各時間節(jié)點。
股權(quán)激勵計劃的有效期自股東大會通過之日起計算，一般不超過10年。股權(quán)激勵計劃有效期滿，上市公司不得依據(jù)此計劃再授予任何股權(quán)。
在股權(quán)激勵計劃有效期內(nèi)，每期授予的股票期權(quán)，均應(yīng)設(shè)置行權(quán)限制期和行權(quán)有效期，并按設(shè)定的時間表分批行權(quán)。
在股權(quán)激勵計劃有效期內(nèi)，每期授予的限制性股票，其禁售期不得低于2年。禁售期滿，根據(jù)股權(quán)激勵計劃和業(yè)績目標(biāo)完成情況確定激勵對象可解鎖（轉(zhuǎn)讓、出售）的股票數(shù)量。解鎖期不得低于3年，在解鎖期內(nèi)原則上采取勻速解鎖辦法。
對于上市公司而言，企業(yè)選擇股價處于低位時進行股權(quán)激勵，可能會給員工帶來更高的回報，因而激勵的效果會更好。
6 定考
所謂定考，是企業(yè)設(shè)定個人與股權(quán)激勵掛鉤的績效考核指標(biāo)體系。
股權(quán)激勵的目的是為了保障員工能夠為企業(yè)做出貢獻，因此股權(quán)兌現(xiàn)必須與業(yè)績考核掛鉤，且考核指標(biāo)要清晰、明確（量化）。
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2017-02-14 17:14:08